전년대비 4배 수주잔고가 급증
한국 LNG선 보냉재 시장을 양분중인 대표기업
양호한 재무구조 해외사업에 따른 손실도 마무리
전년대비 4배 증가한 수주잔고 최소 2배 더 증가예상

한국카본( 코스피 017960 HANKUK CARBON CO.,LTD. KIS-IC : 전자장비 및 기기 | KRX : 기계 | KSIC-10 : 구조용 금속 판제품 및 공작물 제조업)은 LNG 초저온 보냉재 선두기업이다. 동사의 업황은 ▷매출감소와 ▷순이익적자전환으로 요약된다. 한국카본은 1984년 9월 설립돼 ▷낚시대용 ▷스포츠레저용 ▷항공기 부품소재용 카본프리프레그 ▷LNG운반선용 단열패널 제조업을 주력사업으로 펼쳐왔다. 코스피 유가증권시장 상장업체다. ▷삼성중공업 ▷현대중공업 ▷ 대우조선해양등 국내 조선 3사에 단열보냉재를 공급 중이며 ▷LNG 운반선 단열보냉재는 ▷동성화인텍과 동사가 독과점적인 시장구조를 형성해 왔다.

한국카본은 카본프리프레그를 국내 최초로 개발하여 1984년 회사 설립 이후 국내 카본프리프레그 시장에서 선도적인 역할을 맡아왔다. 전방산업인 ▷조선산업의 건조량 감소로 ▷카본프리프레그와 ▷LNG운반선용 단열패널 등의 수주가 부진하며 전년대비 매출규모는 축소됐다. 다만 판관비 부담의 감소로 ▷영업이익률이 전년대비 소폭 상승했다. 그러나 ▷감가상각비 ▷지급수수료 증가 등 기타수지 저하로 ▷순이익은 전년대비 적자로 돌아섰다. ▷조선산업의 수주량 회복세 ▷건조량증가 ▷글로벌LNG선 성장 등으로 주력제품의 수주가 늘어나면서 매출성장이 기대된다.

한국카본의 최고경영권은 ▷조문수 대표이사가 맡고 있다. ▷설립일은 1984년 9월17일이고 ▷상장일은 1995년 7월8일이다. 종업원수는 2019년 3월 기준 441명이다. ▷본사소재지는 경남 밀양시 부북면 춘화로 85이며 ▷감사의견은 적정으로 성산회계법인이 제시했다. ▷주거래은행은 한국외환은행 부산지점이다. ▷주요품목은 탄소섬유(카본프리프레그 낚시대테니스라켓 골프Shaft 스포츠레저용품) 합성수지 글라스페이퍼 LNG선박용 단열판넬 제조도매 등으로 구성된다.

한국카본은 ▷탄소섬유를 원재료로 LNG선 보냉재 건축자재 낚싯대를 제조하는 회사로서 ▷구조용 금속판제품 공작물제조업종에 속해있으며 동사는 해당업종에서 매출기준 3위다. 1~5위 현황은 ▷에스와이 ▷다스코 ▷한국카본 ▷제일테크노스 ▷덕신하우징 등이다. 경한국카본은 경기에 따른 실적 영향을 크게 받는 산업군에 속해 있으며 조선사의 LNG선 수주량과 부동산 경기에 영향을 받아왔다.

한국카본의 사업환경은 ▷국내 LNG 선박용 단열판넬 공급사는 한국카본 화인텍 강림인슈 3사가 있으며 ▷일본원전사고 이후 대체에너지로 LNG 수요 증가흐름을 보이고 있고 ▷미국 셰일가스 개발 판매에 의한 LNG선 수요 증가가 진행중이다. 주요제품은 ▷카본시트(10.1% 낚싯대 골프채 제조 등)와 ▷MCCL(절연적층물) LNG 보냉재 GP 등 (89.8%) 등으로 구성된다. 원재료는 ▷C원사 (10.5%) ▷우드 등 (8.3%) ▷D/F (12.5%) ▷수지류 (40.5%) 등이다.

한국카본은 ▷국내 조선사 LNG선 수주량 증가 ▷원엔 환율 하락시 원가 하락 등으로 수헤를 입어왔다. 한국카본은 원재료인카본을 주로 일본에서 수입해왔다. 동사의 재무건전성은 ▷중간등급으로 ▷부채비율13% ▷유동비율582% ▷자산대비차입금비중 0% ▷최근 4분기 합산 영업익 적자 등으로 요약된다. 신규사업으로 ▷항공 차량경량화용 부품소재관련 사업 진출을 검토중이다.

 

한국카본(017960) 한국 LNG선 수주강세로 수주잔고 4배 증가

종목리서치 | NH투자증권 최진명 |

한국 LNG선 보냉재 시장을 양분하고 있는 대표 기업

한국카본은 동성화인텍과 더불어 한국 조선 Big 3가 제작하는 LNG선의 보냉재를 공급하는 기업. 한국 조선 Big 3가 전 세계 LNG선 건조시장의 약 90% 이상을 차지하고 있다는 점에서 한국카본 역시 해당 분야에서 독점적인 시장지위를 가지고있다고 평가

양호한 재무구조, 해외사업에 따른 손실도 마무리

양호한 재무구조가 돋보이는 기업. 2019년 1분기 기준, 순현금 378억원을 보유하고 있으며 부채비율은 20.3%로 안정적

작년 4분기 캄보디아 고무사업 청산에 따른 일회성 비용을 제외하면 영업 흑자가 지속되고 있고, 폭발적으로 증가한 수주잔고 및 공장 가동률로 인해 지속적인 이익성장 기대

전년 대비 4배 증가한 수주잔고, 최소 2배 더 증가한다

한국 조선 Big 3의 LNG선 수주강세 지속에 따라, 수주잔고는 1년 사이 약 4.2배 증가(1분기 기준 4,132억원, +318% y-y). 2018년 총 매출 대비 1.8배 수준

진행 중인 초대형 LNG선 발주 프로그램까지 감안하면, 향후 1년 동안 최소 9,300억원을 추가 수주할 것으로 예상하며, 이를 통해 수주잔고는 추가적으로 약 2배 증가할 것으로 기대

베타뉴스 홍진석 (press@betanews.net)
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