아이큐어 (175250)는 코스닥 등록회사로 경피 약물전달시스템(TDDS)을 기반으로 제약, 화장품 사업을 하는 바이오제약사다. 주요경쟁사인 미국 코리움이 헬스케어펀드 GPC에 지분 전량 매각을 발표하면서 주가가 급등했다. 아이큐어의 16일 현재 시장주가는 48000원선으로 전일보다 8.8% 올랐다. 

1. 아이큐어 경쟁사 코리움(Corium), 헬스케어 펀드 GPC에 매각 발표
- 도네페질 패취의 주요경쟁사인 미국 코리움, 지난11일 헬스케어펀드 GPC에 지분 전량 매각 발표

- 이와 함께 12일 코리움의 주가는 약 53% 상승

- 계약 내용에 따르면 GPC는 코리움의 지분을 50% 프리미엄 적용한 주당 12.50달러에 매입

- 도네페질 패취가 20년 3월말까지 FDA 최종 승인시 주당 0.50달러 지급하는 조건부가격청구권(CVR)도 포함

- CVR을 포함한 총 인수대금은 약 5.04억달러(원화 기준 약 5,710억원), 모든 거래는 연내 마무리 예정

2. 코리움의 매각 뉴스는 아이큐어 파이프라인 가치에 긍정적

- 아이큐어는 현재 국내 포함 다국가 도네페질 패취 임상 3상 진행 중, 2020년 초 국내 시판 예정

- 미국 임상은 연내 파트너사 선정 마무리, 2019년 초 전임상 및 임상 1상 진행, 2020년 하반기 시판 예정

- 한편, 코리움은 미국 도네페질 패취제 임상 1상 최근 완료, 2019년 초 NDA 제출, 2020년 초 시판 예정

- 미국 시장 출시 시점은 코리움이 다소 앞서나, 제품 경쟁력 측면에서는 패취 사이즈에서 아이큐어가 앞서

- 즉, 코리움이 매각 당시 부여 받은 기업가치 6000억원은 아이큐어의 파이프라인 가치 부각되는 긍정적 뉴스

3. 투자의견 BUY, 목표주가 89,500원 유지

- 하나금융투자는 과거 아이큐어의 미국 도네페질 패취 가치를 약 1600억원으로 추정

- 하지만, 이번 코리움 매각시 적용된 밸류에이션 감안 아이큐어의 미국 파이프라인 가치는 상향 여지 충분

베타뉴스 홍진석 (press@betanews.net)
Copyrights ⓒ BetaNews.net

• • 목록
  • 위로