4분기부터 회복 가능?

시중 증권사들의 삼성전자 영업이익 전망치가 상향 조정되고 있는 가운데 음식료·화장품·화학업종 등에 대해서도 기대치가 높아지고 있다.

22일 한국경제 분석에 따르면 조사 대상 167개 유가증권시장 상장사의 올해 영업이익 전망치는 총 130억3216만원으로 집계됐다. 한 달 전 전망치보다 0.8% 줄어들었다. 하향 조정 추세를 이어가고 있지만 6개월 전과 3개월 전 대비 감소율인 -17.4%, -5.3%에 비해선 낮아진 수치다.

상장사 실적 전망이 반등 조짐을 보이는 가장 큰 이유로는 반도체 업황 개선 가능성이 꼽힌다. 증시 ‘대장주’인 삼성전자에 대한 증권사들의 시각이 긍정적으로 바뀌면서 증시 전반의 이익 전망치 상향 조정 흐름을 이끌고 있다는 평가다.

6개월 전 35조9869억원이었던 삼성전자의 올해 영업이익 컨센서스는 2개월 전 26조7450억원까지 떨어졌다가 최근엔 26조9099억원으로 늘었다. 김동원 KB증권 연구원은 “재고가 축소되는 가운데 수요가 회복세를 보이면서 반도체 가격 상승이 기대된다”고 말했다. 그는 “예상을 웃도는 갤럭시폴드 판매까지 더해져 삼성전자의 3분기 영업이익은 컨센서스를 웃도는 7조1000억원 수준이 될 것”이라고 내다봤다.

중국 시장 비중이 큰 음식료, 화장품 업종에 대한 기대도 높아지고 있다. 오리온(1개월 전 대비 컨센서스 증가율 0.4%), 빙그레(0.1%) 등이 대표적이다. 6개월 전부터 지속적으로 영업이익 전망치가 하향 조정돼 왔던 코스맥스와 대상은 감소 추세가 멈췄다. 휴켐스(7.0%), 하이트진로(2.1%), KCC(1.7%), 고려아연(0.4%) 등도 최근 1개월 새 반전에 성공했다.

한국거래소에 따르면 유가증권시장 상장사(금융회사, 지주사 제외)의 분기별 영업이익 감소율(전년 동기 대비)은 작년 4분기 -24.6%, 올해 1분기 -36.7%, 2분기 -37.4% 등으로 3분기 연속 두 자릿수를 기록했다. 에프앤가이드가 집계한 유가증권 상장사의 3분기 예상 영업이익 증감률도 -40.7%에 달한다.

3분기까지는 어려운 국면이 이어질 것이란 게 증권업계의 시각이다. 하지만 상장사 실적 흐름을 가늠해볼 수 있는 이익 컨센서스가 바닥을 다지고 있다는 점을 기반으로 “실적이 3분기에 바닥을 친 뒤 4분기부터 개선 가능성이 있다”는 관측이 나오고 있다.

베타뉴스 조창용 (creator20@betanews.net)
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